Investing.com——随着美联储(Federal Reserve)进入降息周期，货币市场基金的资产规模激增至历史新高，投资者面临再投资的风险。
富国银行(Wells Fargo)的策略师在一份最新报告中指出，尽管近年来持有现金带来了稳定的收益，但随着利率的下降，投资者可能会面临回报减少的问题，这对以可比收益率进行再投资构成了挑战。
再投资风险是一个重要问题。随着利率的持续下降，目前货币市场基金现金头寸的收益率接近5%，投资者可能很难找到收益率相当的低风险选择。
谈到长期投资时，另一个风险便是现金对投资组合表现的拖累。从历史数据来看，股票等高风险资产的表现明显优于现金。富国银行的分析显示，1926年投资于小盘股的100万美元在同期增长至620亿美元，而投资于美国国库券（常见的现金选择）的100万美元则仅增长至2400万美元。
报告指出：“在以夏普比率衡量的风险调整基础上，我们的长期资本市场假设研究表明，从长期来看，美国股市的回报超过现金回报。”
复合回报的优势通常有利于股票等高风险资产，而对长期投资者而言，现金处于不利地位。因此，我们建议投资者避免将现金作为长期投资策略或重大配置。
对于重新考虑现金密集型投资组合的投资者，富国银行建议在不同资产类别之间进行多元化，以平衡风险与回报。
尽管大规模转向高风险资产可能很有吸引力，但报告指出，战略性地重新配置，例如将美元平均成本纳入多元化投资组合，可以在提供增长潜力的同时降低风险。这种方法可以帮助投资者应对与利率下降相关的风险，同时为长期财务目标做好准备。
股票市场在过去几个月经历了剧烈波动。标准普尔500指数在7月至8月期间从约5670点跌至5150点，然后在8月底回升至5650点附近。
随后，该指数跌至约5400点，之后又回升至历史高点。这种波动主要是由于对潜在衰退的担忧与对软着陆的希望之间的斗争所驱动。
影响因素包括经济放缓、货币政策的变化以及即将到来的选举。一些人现在质疑经济衰退或盈利衰退是否即将来临。
然而，富国银行(Wells Fargo)的策略师认为，目前的前景表明，经济将出现温和放缓，而不是全面衰退，预计到2025年底将会复苏。
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